轉(zhuǎn)軸穩(wěn)增長效應(yīng)顯現(xiàn),宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升

　　上周發(fā)布了眾多宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)正在企穩(wěn)回升。11月,人民幣貸款新增5229億元,符合市場預(yù)期,新增貸款平穩(wěn)增長。今年前11個(gè)月,全國固定資產(chǎn)投資增速同比增長20.7%、增速環(huán)比持平,但全國房地產(chǎn)開發(fā)投資64772億元、同比增長16.7%、增幅環(huán)比提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。11月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長10.1%,比10月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下8個(gè)月新高。11月份CPI同比上漲2%,較10月份1.7%的漲幅上漲0.3個(gè)百分點(diǎn);PPI同比繼續(xù)回升。四季度經(jīng)濟(jì)回升成定局。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào)明年,繼續(xù)關(guān)注工程機(jī)械等投資機(jī)會

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會議15日上午在北京開幕。業(yè)界普遍表示,基于當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)境,明年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)或仍為7.5%,變“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”為“實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定”;保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,宏觀調(diào)控必須兼顧穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價(jià)三個(gè)目標(biāo);通過城鎮(zhèn)化挖掘內(nèi)需、進(jìn)一步推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅等。我們建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械等行業(yè)的投資機(jī)會。

　　重申關(guān)注景氣度上升和高景氣度子行業(yè)

　　我們建議從兩個(gè)角度把握機(jī)械行業(yè)投資機(jī)會:一是下游需求穩(wěn)定增長的子行業(yè),如大能源裝備(如油氣設(shè)備、海工裝備和煤炭機(jī)械)、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、消費(fèi)類機(jī)械、智能裝備等,二是政策放松帶來的投資機(jī)會,鐵路設(shè)備、工程機(jī)械、核電等會受益。我們重點(diǎn)推薦三一重工、中聯(lián)重科、中國南車、晉西車軸、杰瑞股份、惠博普、天地科技、機(jī)器人、太陽鳥、和航空動力等。

　　鐵路設(shè)備:晉西車軸:產(chǎn)能集中釋放和毛利率提升帶來業(yè)績爆發(fā)

　　工程機(jī)械:城鎮(zhèn)化是歷史任務(wù),政策預(yù)期帶來投資機(jī)會

　　油氣設(shè)備:國際油價(jià)受中國因素上漲,買入北人股份

　　海工裝備:本周海工訂單以自升式平臺為主

　　煤炭機(jī)械:板塊反彈弱于大盤,煤價(jià)小幅下探

　　農(nóng)業(yè)機(jī)械:農(nóng)業(yè)機(jī)械化整體處于快速發(fā)展的黃金機(jī)遇期

　　機(jī)械基礎(chǔ)件:行業(yè)隨主機(jī)行業(yè)而回暖,繼續(xù)推薦軸研科技

　　軍工行業(yè):重申行業(yè)中長期景氣度向上的判斷